Матрас, железный ящик и их альтернативы
Материалы выпуска
Алексей Кузнецов: «Региональным страховщикам важно сохранить характер» Экспертиза Матрас, железный ящик и их альтернативы Инструменты Андрей Почеснев: «Возможно, на рынке наступило равновесие» Экспертиза Сезонное похолодание Решения Шаг в будущее Инструменты Банкиры выходят за рамки Рынок Все деньги будут в гости к нам Инструменты Jazz как образ жизни Решения Смена жанра Экспертиза Без переплат и форс-мажоров Инструменты Говорит и показывает… Рынок Втрое логичнее: российский бизнес переходит на модель перевозок 3PL Инструменты Ипотека снова в моде Экспертиза Лизинг – крестьянам, факторинг – заводчанам Инструменты Инвесторы на ножах Инструменты
Инструменты Санкт-Петербург и область,
0
Материалы подготовлены редакцией партнерских проектов РБК+.
Материалы выпуска
Матрас, железный ящик и их альтернативы
Эксперты рассказали о стратегиях частных инвесторов в условиях высоких рисков.

В последние несколько месяцев значительно изменилась модель поведения российского частного инвестора. Девальвация рубля, санкции, высказывания банкиров о возможной дедолларизации банковских вкладов, заставили нервничать даже многоопытных людей, привыкших к риску. Многие перевели деньги в самый консервативный инструмент — наличные под матрасом — и заняли выжидательную позицию. Другие посчитали, что сложились условия для получения повышенной доходности. Участники дискуссии, организованной РБК Петербург в ресторане «Палкинъ» и проходившей в рамках клуба Winner, рассказали о тактике инвесторов, которые действуют «в защите», защищаясь от рисков, и о тех, кто «нападает» — старается извлечь выгоду из ситуации высокой неопределенности.

Неожиданный таймаут

«Нельзя сказать, что люди отказались от проектов, но все немного притормозили. Все берут паузу из-за неопределенности и страха очередных санкций. Колебание курса доллара тоже вносит некоторую нервозность. Люди пытаются понять, куда инвестировать и надо ли инвестировать вообще», — описал нынешнее настроение инвесторов генеральный директор компании «Авантел» Андрей Гончаров.

Андрей Гончаров («Авантел») (Фото: РБК Петербург)

Один из способов побороть неопределенность — вывести денежные средства за границу. Осенью 2018 года значительно выросло число международных транзакций, говорят банкиры. Однако геополитическая ситуация осложняет жизнь инвестору и за рубежом. Для тех, кто достаточно давно начал переводить капитал в активы за границей, условия практически не изменились. Но к состоятельным новичкам из России теперь относятся с осторожностью и сомнением, скрупулезно проверяя источники дохода.

«Согласно статистике платежного баланса, нельзя сказать, что деньги возвращаются в Россию. Например, за первое полугодие 2018 года российские компании осуществили прямых инвестиций за границу на сумму более $16 млрд. При этом их приток из-за рубежа в Россию едва превысил $7 млрд. Кроме того, иностранные инвесторы вынуждены сокращать долю владения в российских ОФЗ из-за возможных новых санкций со стороны США. Эти негативные тенденции отражаются в оттоке капитала и уменьшении ресурсов, которые могли быть инвестированы внутри российской экономики», — отмечает генеральный директор УК «ДОХОДЪ» Маргарита Бородатова.

Маргарита Бородатова (УК «ДОХОДЪ») (Фото: РБК Петербург)

«Движение капитала наблюдается в обе стороны: отсюда за рубеж и из-за рубежа сюда, — добавляет территориальный менеджер управления по работе с состоятельными клиентами Северо-Западного банка ПАО «Сбербанк» Антон Давыденко. — Связано это с двумя причинами: либо клиент осознает определенные политические риски и из-за этого переводит все средства за границу, либо, наоборот, клиент понимает, что нахождение денежных средств за границей резко ограничивает возможность их контроля. И переводит деньги сюда, чтобы убрать в железный ящик или под матрас».

Антон Давыденко (ПАО «Сбербанк») (Фото: РБК Петербург)

Рынок, где паркуются деньги

Впрочем, помимо «железного ящика» и «матраса» в России остались инструменты инвестирования, которые пользуются популярностью. Консультанты отмечают рост интереса инвесторов к новому сегменту недвижимости — апарт-отелям. В 2018 году интерес к проектам сервисных апартаментов, предназначенных не для проживания самих собственников, а для сдачи в аренду, вырос в несколько раз. По данным Knight Frank St.Petersburg, по итогам первого полугодия 2018 года продажи сервисных апартаментов выросли в 2,6 раза по сравнению с аналогичным периодом 2017 года.

«Одно из последних открытий для среднего или розничного инвестора — это апартаменты как объекты нежилой недвижимости с коммерческой функцией. Этот инструмент позволяет «припарковать» деньги в противовес депозитам, которые предоставляют банки. Это тренд, об апарт-отелях много говорят: крупные собственники обращаются к нашей управляющей компании для перепрофилирования объекта или использования земельного участка под строительство апарт-отеля», — подтверждает Николай Антонов, гендиректор компании «МТЛ. Управление недвижимостью».

Николай Антонов («МТЛ. Управление недвижимостью») (Фото: РБК Петербург)

Сопоставимо увеличивается и объем предложения на рынке апартаментов — девелоперы осваивают новый сегмент, чтобы уйти от жестокой конкуренции и затоваривания в жилищном строительстве. «Инвесторы системно вышли из рынка однокомнатных квартир, который давал девелоперам 30-40% маржу на этапе котлована, поэтому все застройщики перешли из жилья в апарты», — говорит частный инвестор, адвокат Иван Смирнов.

Только бы не убили

Массовый приход девелоперов в новый сегмент создает и потенциальные угрозы. Отсутствие опыта, грамотной управляющей компании и обещания высокого дохода могут подорвать рынок апарт-отелей.

«Очень страшно, что за счет каких-то маркетинговых фишек недобросовестный застройщик может убить рынок, как это случилось с долевым строительством. Есть опасность, что если сейчас на рынок придет много людей, которые решили поиграть в апарты, в итоге у девелоперов могут появиться те же самые дольщики — только в виде инвесторов. Давайте играть по-честному. Ведь невозможно гарантировать 17% годовых!» — продолжает Иван Смирнов.

Иван Смирнов (Фото: РБК Петербург)

По словам Антонова, есть две бизнес-модели на рынке апартаментов. Либо застройщик выставляет часть квадратных метров под гарантированный доход, и тогда ожидания на ближайшие три года уже заложены в стоимость квадратного метра, либо девелопер действует по агентской схеме управления доходами — управляющая компания зарабатывает только тогда, когда зарабатывает и инвестор. «Мы работаем по агентской схеме. В такой модели проценты могут быть разные — от 6 до 17%, в зависимости от туристического спроса. На краткосрочной аренде во время Чемпионата мира можно было заработать и 17%, но в среднем уровень дохода всегда плавает», — объясняет Николай Антонов.

Помимо плавающего дохода, обманутые ожидания инвесторов заключаются в непонимании, что апарт-отель — это многособственнический актив с соответствующими сложностями. «Возникает проблема дальнейшей эксплуатации комплекса, потому что договориться между собой вне зоны жилищного законодательства и обязанностей управляющей компании сложно. Мина заложена в том, что через десять лет, когда активы начнут стареть (канализация, вентиляция, кровельные и ограждающие конструкции), каждый собственник будет нести обязанность по их содержанию. Об этом не принято говорить, но такие подводные камни существуют», — заключает Николай Антонов. По мнению экспертов, также вызывают сомнения апартаменты, расположенные в спальных районах, где гостиничная функция мало востребована.

«Во все понемногу»

Кроме апартаментов, инвесторы вкладывают средства в бизнес-проекты. Среди таких инвесторов, как отметили участники дискуссии, сейчас популярны две отрасли — IT и здравоохранение, поскольку оба продукта (цифровизация и медуслуги) будут востребованы вне зависимости от политической и экономической ситуации.

«Сейчас очень много интересных проектов, связанных с цифровизацией и автоматизацией. Один из проектов, которые мы финансируем — это автоматическая страховая компания, некая смесь страхового бизнеса и интернета вещей. Есть некий набор данных, который подтверждает страховой случай, например, задержка рейса. Делается шлюз с авиакомпанией, которая подтверждает задержку или отмену, и клиент автоматически через приложение на смартфоне получает компенсацию», — приводит пример Андрей Гончаров. «Сформировался определенный социальный заказ на качественные медицинские и оздоровительные услуги, и в этой сфере появляются новые проекты как одно из направлений для инвестирования», — подтверждает гендиректор санатория «Сестрорецкий курорт», финансовый эксперт Михаил Горба.

Михаил Горба («Сестрорецкий курорт») (Фото: РБК Петербург)

Еще одна альтернатива апартаментам — вложения в паи закрытых паевых инвестиционных фондов (ЗПИФ). «Средняя стоимость покупки апартаментов как раз сопоставима с суммой, которую можно инвестировать в ЗПИФ на этапе формирования или дополнительной выдачи паев. Например, основную часть имущества фонда составляют объекты недвижимости, которые сдаются в аренду. Тогда инвестор (пайщик фонда) получает доход от деятельности фонда, избавляется от рисков индивидуальной покупки недвижимости и не несет расходы по содержанию объектов», — отмечает Маргарита Бородатова.

«Я бы обратил внимание на рынок ценных бумаг, — добавляет совладелец юридической компании «Леге Артис» Алексей Сальников. — Это легко диверсифицируемые активы. Можно плавно перейти из одного в другое, избегая бюрократических проволочек. Это очень грамотный инструмент, рискованный, но управляемый».

Алексей Сальников («Леге Артис») (Фото: РБК Петербург)

По словам регионального директора инвестиционной компании QBF Алексея Голубева, фондовый рынок сейчас предлагает новые возможности для российских инвесторов. «Петербургская биржа открыла доступ к ценным бумагам, которые торгуются в США. Получается, что теперь можно инвестировать в доллар, инвестировать в американский рынок, находясь в России, с минимальными рисками. Но дальше, в любом случае, встает вопрос управления этими активами», — говорит он.

Алексей Голубев (QBF) (Фото: РБК Петербург)

По мнению консультантов, наиболее безопасная стратегия — инвестировать во все понемногу. «Нужен комплексный подход. Необходимо изучить инвестиционный рынок и создать свой индивидуальный портфель: ценные бумаги, среди которых государственные и корпоративные облигации, а также акции российских компаний; недвижимость, представленная паевыми инвестиционными фондами и драгоценные металлы в виде золота, серебра и платины», — заключает Алексей Голубев.

Разделяй и зарабатывай

Участники дискуссии сошлись во мнении, что лучший способ обезопасить свой актив — это разделить его. «Защита очень простая: чем меньше актив, тем меньше рисков. Это классика», — говорит Николай Антонов.

Впрочем, разделение бизнеса иногда приводит к парадоксальным решениям. «Большинство крупных предпринимателей сейчас тяготеют к радикальным путям развития — в частности к банкротству. Как это ни парадоксально, в разгар кризиса люда целенаправленно банкротят свой бизнес, особенно если часть активов расположена за границей, чтобы избежать будущих рисков. Либо бизнесмен как черепаха углубляется в панцирь и находится в ожидании, либо банкротится и берет максимум от этой процедуры. Это не только стратегия защиты, но иногда и стратегия нападения», — добавляет Алексей Сальников.

По словам Михаила Горбы, ключевое слово при сохранении капитала — это диверсификация. «Диверсификация в нескольких разрезах: по видам валют, по срокам инвестирования, по надежности», — говорит он. Базовый капитал, по его мнению, должен быть надежно защищен, и наиболее подходящий инструмент такой защиты — недвижимость. Кроме того, «золотое правило в поведении инвестора — уметь пересиживать; не дергаться и не пытаться продать актив на падающем рынке», — заключил Горба.

Ресторан «ПАЛКИНЪ» — классический ресторан русской кухни с нарядным интерьером. Красивые исторические залы с лепниной и хрустальными люстрами, антикварная мебель, картины во всю стену — образцовое заведение на Невском.